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《消費經(jīng)濟(jì)學(xué)》

考試-知識點押題資料(★機(jī)密)

　　1、消費經(jīng)濟(jì)學(xué)是以消費為研究對象的一門經(jīng)濟(jì)學(xué)。作為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個分支，消費經(jīng)濟(jì)學(xué)是在20世紀(jì)30年代以后，尤其是在第二次世界大戰(zhàn)以后，才逐步成熟發(fā)展成一門獨立的學(xué)科。

　　2、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)按照考察對象和分析立足點的不同，將消費經(jīng)濟(jì)學(xué)分為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。

　　3、消費經(jīng)濟(jì)學(xué)對消費問題的研究在第二次世界大戰(zhàn)后逐漸分化為兩個方向。

　　①微觀角度研究消費者行為，采用實證分析的方法，通過對消費者動機(jī)、心理、行為模式的研究，為廠商的產(chǎn)品銷售服務(wù)。

　　②宏觀角度考察社會的消費活動、總消費支出的增減、社會消費結(jié)構(gòu)、消費水平及其變化趨勢等，采用總量分析的實證方法，非常注重數(shù)量分析，目的是通過對宏觀消費的研究為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策，從而緩和經(jīng)濟(jì)波動。

　　宏觀消費問題

　　具體可以分為消費需求與總需求，消費結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，消費與經(jīng)濟(jì)增長等問題。

　　微觀消費問題

　　是從微觀消費主體的角度來分析消費問題的，它包括消費者的消費決策、儲蓄決策、投資決策以及消費信貸等問題。

　　微觀消費與宏觀消費的關(guān)系

　　(1)微觀消費問題和宏觀消費問題都是消費經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象，但兩者之間并不是平行并列的關(guān)系

　　(2)首先，微觀消費問題是宏觀消費問題的基礎(chǔ)

　　(3)其次，宏觀消費問題是微觀消費問題的目的。

　　古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對消費問題的認(rèn)識

　　1、英國配第是最早對消費問題進(jìn)行理論分析的經(jīng)濟(jì)學(xué)家

　　2、魁奈是重農(nóng)學(xué)派的代表人物，他把消費品區(qū)分為生活必需品和奢靡品。

　　19世紀(jì)中期至20世紀(jì)30年代前的經(jīng)濟(jì)學(xué)對消費問題的認(rèn)識

　　1、馬歇爾的“需求理論”及凡勃侖的“社會階層消費學(xué)說”

　　(1)馬歇爾把需求看成是人們主觀欲望所決定的一種心理狀態(tài)，在此基礎(chǔ)上發(fā)展了他的消費學(xué)說——需求理論

　　需求理論包含：

　　①欲望飽和理論(效用遞減規(guī)律)

　　②需求規(guī)律

　　③需求的價格彈性

　　④消費習(xí)慣的作用

　　⑤消費者剩余

　　2、(補(bǔ)充了解)在凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)說中，有效需求理論是其整個理論的基礎(chǔ)

　　消費經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的消費者行為

　　1、消費者：經(jīng)濟(jì)學(xué)所考察的消費者，是指能夠做出獨立的消費決策的基本經(jīng)濟(jì)單位，它可以是單個人，也可以是家庭，還可以是一定的團(tuán)體。

　　2、消費者行為包含的層次：

　　(1)消費者的資源初次分配選擇

　　(2)消費者的資源再分配選擇

　　(3)消費者的資源消費——購買選擇

　　消費者行為特征

　　(一)效用最大化原則

　　1、是大多數(shù)消費者行為的基本準(zhǔn)則

　　2、效用：即商品和勞務(wù)的有用性，或消費者通過商品和勞務(wù)的消費所得到的的滿足。

　　(二)習(xí)慣性：是指消費者的行為方式要受到過去習(xí)慣的影響。

　　(三)不可逆性：是指消費者的消費支出不僅要收自己目前收入水平的影響，而且也受自己過去的收入水平和消費水平的影響

　　(四)示范性：消費者的行為方式不僅受自身的收入水平、消費習(xí)慣的影響，還受周圍人的影響，這就是消費者行為的示范性。

　　(五)復(fù)雜性：消費者的行為是千差萬別不斷變化的。

　　預(yù)算約束

　　含義：是指消費者只能在自己有限收入的約束下選擇最優(yōu)的商品組合。

　　預(yù)算約束的變動

　　原因：價格變動和收入的變動

　　正常商品與低檔商品

　　(1)正常商品：一般的，當(dāng)收入增加時，消費者對商品的消費量也會增加。那么這種消費量隨人們收入增加而增加的商品。我們稱之為正常商品。

　　(2)低檔商品：當(dāng)收入增加時，有個別商品的消費反而下降，這種消費量隨人們收入增加而減少的商品，我們稱之為低檔商品。

　　需求曲線

　　1、含義：是表示商品價格和需求量之間的函數(shù)關(guān)系幾何圖形。它描繪出在不同價格下某個消費者對該種商品的消費量，我們可以推導(dǎo)出該商品的需求曲線。

　　低檔商品的需求曲線

　　對于低檔商品來說，當(dāng)價格下降時，替代效應(yīng)應(yīng)仍促使商品的消費增加，但收入效應(yīng)的作用卻相反。

　　替代品與互補(bǔ)品

　　(1)替代品：如果兩種商品中一種商品價格的上升會引起另一種商品消費量的增加，而一種商品價格的下降會導(dǎo)致另一種商品消費量的減少，即兩者是相互替代的關(guān)系。我們稱這兩種商品為替代品。

　　(2)互補(bǔ)品：指兩種商品中一種商品價格的上升會引起另一種商品消費量的減少，即兩者是相互補(bǔ)充的關(guān)系。

　　需求的價格彈性：需求量對價格變動的反應(yīng)程度

　　1、需求價格彈性分為五種類型

　　(1)需求價格彈性系數(shù)大于1，表示需求量的變化大于價格的變化，稱為彈性充足或有彈性。這種情況下，價格的下降會引起需求量的較大的增加。

　　(2)需求價格彈性系數(shù)等于1，表示需求量的變化正好等于價格的變化，在這種情況下，企業(yè)變動價格不會引起總收益的變化。

　　(3)需求價格彈性系數(shù)小于1，這種情況稱為彈性不足或缺乏彈性

　　(4)需求價格彈性系數(shù)無窮大，這表示價格的微小變化會引起需求量的無窮大的變化。

　　(5)需求價格彈性系數(shù)等于0，這表示價格的任何變化都不會引起需求量的變化。

　　邊際效用遞減

　　含義：消費者在一定時間內(nèi)消費某一商品時候，隨著消費量的增加，該商品的邊際效用增量趨于遞減。

　　消費者剩余

　　含義：消費者愿意支付的貨幣量與其世紀(jì)支付的貨幣量之差，即消費者通過消費在心理上所獲得的收益。

　　不同社會階層的消費決策

　　1、社會階層：是指一個社會以生活方式、價值觀念、行為態(tài)度等方面的不同進(jìn)行等級劃分，所劃分的許多組相對長期的同類人群。

　　2、關(guān)系集團(tuán)：亦稱參考團(tuán)體或相關(guān)群體。它是指一個人用以指導(dǎo)自己目前行為的那個具有某種價值觀念和觀察事物準(zhǔn)則的團(tuán)體。

　　社會文化因素和心理因素的影響

　　(一)消費者所處的社會文化環(huán)境

　　社會文化因素包括文化環(huán)境和亞文化群這兩大因素。

　　1、文化環(huán)境對消費者的影響：

　　(1)文化影響人們的價值觀念，從而影響消費觀念：東方國家的消費者一般都是攢錢，西方國家消費者多推崇及時行樂，儲蓄率較低。

　　(2)不同的文化有不同的風(fēng)俗和消費習(xí)慣

　　(3)不同文化的背景下，由于人們的生活水平和生活方式不同，因而消費方式也不同。

　　2、亞文化群：在每一種文化中，往往存在著許多在一定范圍內(nèi)具有文化同一性的群體，這些群體就稱為亞文化群。

　　亞文化群種類：

　　①民族亞文化群

　　②宗教亞文化群

　　③地理亞文化群

　　④年齡亞文化群

　　(二)心理因素對消費決策的影響

　　1、動機(jī)與消費

　　美國心理學(xué)家馬斯洛將人的需要劃分為由低級到高級的五個層次

　　①生理需要

　　②安全需要：克服來自外部危險和危險，保證安全和安定的需要。如保險、保健、藥品。

　　③社會需要：希望被群體所接受從而有所歸屬并獲得愛情等

　　④尊重需要：滿足自尊心和榮譽(yù)感，得到他人尊重、好評賞識等

　　⑤自我實現(xiàn)需要：充分發(fā)揮個人能力，取得成就，實現(xiàn)個人理想和抱負(fù)，這是人類最高級的需要。

　　2、社會心理特征與消費決策

　　(1)從眾心理

　　(2)攀比心理：低收入階層不可避免的在或多或少程度上對高收入階層的消費方式進(jìn)行模仿，但是正常情況下，不同社會階層的消費要受其收入水平的制約，表現(xiàn)出差異性。只有當(dāng)?shù)褪杖腚A層脫離其收入水平而表現(xiàn)為高收入階層的消費特點時，才可以稱為攀比。

　　(3)消費流行

　　市場發(fā)育程度對消費決策的影響

　　(一)勞動力市場與消費決策

　　1、勞動力市場上的供求狀況決定著消費者的收入狀況

　　2、在勞動力市場上，失業(yè)與就業(yè)是共生現(xiàn)象

　　(二)金融市場與消費決策

　　(三)消費品市場與消費決策

　　預(yù)算約束與儲蓄

　　一、每個人面臨的一個重要決策時把多少收入用于今天的消費，把多少收入用于儲蓄以備未來之用，我們可以用消費者選擇理論來分析人們?nèi)绾巫龀鲞@種決策及利息率的高低如何影響人們的儲蓄量。

　　收入效應(yīng)與替代效應(yīng)

　　一種物品價格變動對消費的影響可以分解為兩種效應(yīng)：

　　①收入效應(yīng)：是指當(dāng)一種價格變動使消費者移動到更高或更低無差異曲線時所引起的消費變動。

　　②替代效應(yīng)：是指當(dāng)一種價格變動使消費者沿著一條既定的無差異曲線移動到新一點時所引起的消費變動。

　　利率變化對儲蓄的影響

　　*利率變化通過收入效應(yīng)和替代效應(yīng)對儲蓄產(chǎn)生影響，并且最終的結(jié)果取決于兩者的對比關(guān)系

　　1、利率變化產(chǎn)生的替代效應(yīng)

　　當(dāng)利率上升時，相對于年輕時的消費而言，年老時消費的成本低了。

　　因此替代效應(yīng)使小王年老時消費得更多，而年輕時消費更少。也就是替代效應(yīng)使小王儲蓄更多

　　2、利率變化產(chǎn)生的收入效應(yīng)

　　這個效應(yīng)使小王儲蓄減少

　　3、利率對儲蓄的最終影響既取決于收入效應(yīng)又取決于替代效應(yīng)

　　如果高利率的替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)，小王儲蓄增加;如果收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)，小王儲蓄減少。

　　*因此消費者選擇理論說明利率提高極可能鼓勵儲蓄，也可能抑制儲蓄。

　　生命周期儲蓄

　　(一)生命周期儲蓄概說

　　1、儲蓄對一國的經(jīng)濟(jì)十分重要，因此經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?yōu)榱讼到y(tǒng)地解釋人們?yōu)槭裁磧π钭隽撕艽笈Α?退休時儲蓄最重要的動機(jī)之一，這個動機(jī)常被人稱為生命周期儲蓄，是儲蓄的基本動機(jī))

　　2、生命周期儲蓄理論認(rèn)為，個人是在比工作年數(shù)更長的時間范圍內(nèi)計劃他們的儲蓄和消費行為的，人們比在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配置目標(biāo)，把儲蓄看成是為年老時的消費所做的準(zhǔn)備。

　　(二)生命周期儲蓄的關(guān)鍵思想

　　1、消費計劃的制定通過在高收入時期儲蓄而在低收入時期負(fù)儲蓄，以實現(xiàn)平滑的或者均勻的消費跨時期配置。

　　2、更具有普遍意義的是，生命周期理論預(yù)測人們在他們的收入相對于終身平均收入較高時儲蓄較多，而在其收入相對于終身平均收入較低時進(jìn)行負(fù)儲蓄。

　　儲蓄的其他動機(jī)

　　*生命周期動機(jī)僅僅是一種可能的儲蓄原因。

　　*儲蓄的其他動機(jī)

　　遺產(chǎn)動機(jī)及其對儲蓄的影響

　　1、遺產(chǎn)動機(jī)：是指人們?yōu)榱四芙o孩子留下一份遺產(chǎn)而進(jìn)行儲蓄。

　　2、遺產(chǎn)動機(jī)對儲蓄的影響表現(xiàn)為：

　　①遺產(chǎn)動機(jī)越大，人們在有能力的工作年間進(jìn)行的儲蓄就越多

　　②遺產(chǎn)動機(jī)越小，人們工作年間增加的儲蓄就越少。

　　謹(jǐn)慎動機(jī)及其對儲蓄的影響

　　1、為了應(yīng)付可能出現(xiàn)的未料到的對資金的需要，如再看病和意外事故上的花費，人們也要進(jìn)行適當(dāng)?shù)膬π睿@構(gòu)成儲蓄的另外一個動機(jī)——謹(jǐn)慎動機(jī)

　　2、謹(jǐn)慎動機(jī)的大小與儲蓄的多少是同方向變動的。謹(jǐn)慎動機(jī)越大，儲蓄得越多;謹(jǐn)慎動機(jī)越小，儲蓄越少。

　　目標(biāo)儲蓄及其影響

　　1、目標(biāo)儲蓄：是指人們?yōu)榱艘恍┨囟ǖ哪繕?biāo)，諸如支付購買住宅的現(xiàn)金、或為了支付孩子的教育費用而進(jìn)行的。目標(biāo)儲蓄也被稱為定向存款。

　　2、目標(biāo)儲蓄的特點

　　①有特定的目的

　　②存貸款融于一體

　　③存款時間相對來說較短

　　社會保障制度如何影響儲蓄

　　社會保障制度的含義及內(nèi)容

　　1、含義：是指國家在公民患病、年老、遇到意外事故等情況下，對公民收到的損失或生活處境的困難給予物質(zhì)幫助，以保障其基本生活條件的一種制度

　　2、內(nèi)容

　　①社會救濟(jì)

　　②社會福利

　　③社會保險

　　資本市場如何影響儲蓄

　　1、資本市場：是相對于貨幣市場而言的，一般來說，由期限在一年以下的各種融資活動組成的市場為短期資金市場，亦稱貨幣市場

　　2、影響

　　①若存、貸款利率相同，那么資本市場不會對儲蓄產(chǎn)生太大影響

　　②當(dāng)存、貸款利率相差很大時，人們很少儲蓄

　　③當(dāng)存、貸款利率相差減小時，人們傾向于減少儲蓄，增加消費

　　消費觀念對儲蓄的影響

　　(一)消費觀念的含義

　　消費觀念亦稱“消費意識”，是指支配和調(diào)節(jié)人們消費行為的思想、意識。它受到眾多因素的制約和影響，包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、歷史、道德及自然等因素。其中最根本的是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及其具體狀況。

　　(二)消費觀念對儲蓄的影響

　　1、及時行樂的消費觀念使人們減少儲蓄

　　2、克勤克儉的消費觀念使人們增加儲蓄

　　收入水平提高的影響

　　(一)收入水平的增加會促使儲蓄的增加

　　(二)投資渠道狹窄單一，從反面促使人們儲蓄的增加

　　(三)過高的消費門檻客觀上增強(qiáng)了人們的儲蓄傾向

　　(四)居民儲蓄率及儲蓄余額的變化從客觀上證實了收入對儲蓄的促進(jìn)作用。

　　實際正利率的影響

　　(一)名義利率與實際利率

　　①名義利率：包括對通貨膨脹風(fēng)險補(bǔ)償?shù)睦剩谕ㄘ浥蛎浀臈l件下，市場上的各種利率都是名義利率

　　②實際利率：是指物價不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。由于當(dāng)今世界物價的上升幾乎是一種普遍的趨勢，因而實際利率應(yīng)是名義利率對通貨膨脹率的扣除。

　　(二)利率對消費者的收入在儲蓄與消費之間的分配發(fā)揮作用

　　(三)人們在消費與儲蓄之間的選擇，更主要地是依據(jù)實際利率的變動

　　風(fēng)險預(yù)期增加的影響

　　居民無風(fēng)險預(yù)期的改變，風(fēng)險預(yù)期的增強(qiáng)，引起消費者行為的一系列變化，其中最顯著的特征是消費者行為的長期化。

　　1、首先，收入剛性將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖腩A(yù)期的長期化。

　　2、其次，儲蓄行為的長期化。

　　東亞文化背景的影響

　　文化是影響消費者行為的重要因素。

　　消費者投資的主要類型

　　*對于消費者而言，按投資對象的不同來劃分，投資可以分為金融投資、實物投資和教育投資三大類

　　(一)金融投資

　　1、含義：金融投資是以金融資產(chǎn)為對象的投資，包括銀行存款、股票、債券、基金等。

　　2、特點：

　　(1)在進(jìn)行金融投資時，消費者讓渡的是貨幣資金的使用權(quán)。

　　(2)在這三種投資類型中，金融投資的流動性最強(qiáng)。流動性(資產(chǎn)流動性)是指資產(chǎn)變?yōu)樨泿哦恢略馐軗p失的能力。銀行活期存款的流動性最強(qiáng)。

　　(3)金融投資是為實物投資提供資金，而不是直接參與生產(chǎn)。

　　(二)實物投資

　　1、含義：指以有形資產(chǎn)為對象的投資，包括不動產(chǎn)投資、貴重金屬投資、珠寶投資、古董及藝術(shù)品投資等

　　2、特點

　　(1)流動性低(介于金融投資和教育投資之間)

　　(2)有形資產(chǎn)基本上不受通貨膨脹的影響，因而實物投資具有保值功能。

　　(三)教育投資(流動性最低)

　　*與金融投資、實物投資不同，教育投資的投資對象是人本身。所以它具有不同于金融投資和實物投資的特點

　　特點：

　　(1)教育投資具有投資和消費雙重特性

　　(2)教育投資的收益具有時間上的間接性

　　消費者投資的主要方式

　　(一)銀行存款：在我國，銀行存款按貨幣的不同可以分為人民幣存款和外幣存款兩大類。(投資工具中流動性最強(qiáng))

　　(二)債券

　　1、含義：是指政府、企業(yè)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對其借款承擔(dān)還本付息義務(wù)所開具的憑證，用以表明彼此間的債務(wù)、債券關(guān)系。

　　2、特點：

　　①債券的發(fā)行人和持有人之間是債券、債務(wù)關(guān)系：債券持有人只能憑借債券按期向發(fā)行人取得利息，到期收回本金，但無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理。

　　②債券都有面值和利息率(債券最基本的特征)

　　③債券有一定的期限

　　④債券可以買賣流通

　　3、分類：

　　(1)按發(fā)行主體來分類，可以分為政府債券和公司債券。

　　①政府債券包括國債和地方債，國債又稱為公債或國家公債，是中央政府發(fā)行的債券，主要是為了彌補(bǔ)財政赤字來求得收支平衡。

　　②地方債是由地方政府發(fā)行的債券，是地方政府為滿足財政開支的需要，用以支付公益事業(yè)的費用而發(fā)行的。

　　(2)按償還期來分，分為長期、中期和短期債券

　　(3)按發(fā)行方式來分，分為公募債券和私募債券

　　①公募債券：指在市場上公開發(fā)行，沒有具體的發(fā)行對象的債券

　　②私募債券：其發(fā)行對象是事先指定的，在小范圍內(nèi)發(fā)行債券

　　(4)按利息的支付方式，分為付息債權(quán)和零息債券

　　(5)按債券是否有擔(dān)保或抵押來分，分為政府擔(dān)保債券、抵押債券和無抵押債券

　　(6)按幣種所屬國不同，分為外國債券和歐洲債券兩類。

　　4、(補(bǔ)充)債券投資的特征

　　(1)風(fēng)險較小：如果發(fā)行人不按時向債券持有人支付息票收入或償還本金，屬于違約行為，會引起訴訟而導(dǎo)致破產(chǎn)。所以發(fā)行人一般都會盡量保證債券的收益。

　　(2)債券的多樣化可以滿足投資者的不同需要：有低風(fēng)險低收益的政府債券，有高風(fēng)險高收益的垃圾債券，有幾個月的短期債券，有幾十年的長期債券，甚至還有可以轉(zhuǎn)換成普通股的可轉(zhuǎn)換債券，投資者可以根據(jù)自己的需要自由組合。

　　(三)股票

　　1、含義：股票是股份公司發(fā)給股東的所有權(quán)憑證，是股東所取得股息和分紅的一種有價證券，它像一般商品一樣，有自己的價格，可作為買賣對象，也可作為抵押品，是資金市場主要的長期信用工具之一。

　　2、特征：

　　(1)風(fēng)險較大

　　(2)流動性好

　　(3)需要投資者具有較高的專業(yè)技能

　　(四)基金

　　1、含義：又稱為投資基金，是指專門的投資機(jī)構(gòu)通過發(fā)行受益憑證或入股憑證，將社會上的閑散資金集中起來，交由各種專家進(jìn)行經(jīng)營和管理

　　2、特點

　　(1)從大量的投資者手中募集資金，設(shè)定基金

　　(2)基金管理人將該基金資產(chǎn)投資于各類有價證券和其他行業(yè)

　　(3)為了確定投資的最佳受益目標(biāo)，最大限度降低投資風(fēng)險，基金的管理者往往把集中的資金分散于各種投資對象，如股票、債券等

　　(4)投資收益按投資者出資額的多少進(jìn)行分配

　　3、優(yōu)點

　　(1)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

　　(2)投資分散，降低風(fēng)險

　　(3)具有專業(yè)管理效率

　　4、缺點

　　(1)需要支付一定的費用

　　(2)存在管理風(fēng)險

　　(五)住宅投資

　　*住宅投資無疑是消費者實物投資中最大的部分

　　1、動機(jī)

　　(1)消費需求

　　(2)保值需求

　　(3)投機(jī)需求

　　2、作用

　　(1)為國家增加大量的財政收入

　　(2)可以協(xié)調(diào)總需求和總供給的平衡

　　(3)帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

　　(六)教育投資：包括正規(guī)學(xué)校教育(如小學(xué)、中學(xué)、大學(xué)教育)以及職業(yè)培訓(xùn)(分為一般培訓(xùn)和專門培訓(xùn))兩大類

　　收益方式

　　1、投資收益可以分為兩個部分：利息(股息或租金等)與資本增值。

　　2、根據(jù)收益內(nèi)容的不同，收益的計算方式可以分為當(dāng)期收益、持有期收益和到期收益三種

　　須知：

　　①當(dāng)期收益指持有該資產(chǎn)在一定時間內(nèi)的利息(股息或租金等)收入。

　　②當(dāng)期收益率公式

　　當(dāng)期收益率= 利息 除以 購買價格

　　③持有期收益率=(出售價格-購買價格)除以 購買價格

　　風(fēng)險類型

　　(一)按照風(fēng)險是否可以避免分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

　　①系統(tǒng)風(fēng)險：又稱為不可分散風(fēng)險，指某一投資領(lǐng)域內(nèi)所有投資者都將共同面臨的風(fēng)險，是無法避免或分散的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭對整個經(jīng)濟(jì)的影響、政府新出臺的證券管理政策對證券市場的影響

　　②非系統(tǒng)風(fēng)險：又稱為特定風(fēng)險或可分散風(fēng)險，指由影響某一投資對象收益的某些獨特事件的發(fā)生而引起的風(fēng)險，如某一個公司的新產(chǎn)品開發(fā)失敗、重大項目投標(biāo)失利、生產(chǎn)工藝技術(shù)老化、合同違約、競爭對手出現(xiàn)、市場營銷計劃落空、人工罷工等

　　(二)按照投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因不同可分為市場風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險

　　①市場風(fēng)險：是因為投資市場各種因素，如利率升降、外匯價格漲跌、購買力的強(qiáng)弱等因素，而導(dǎo)致投資者虧損的可能性。

　　②經(jīng)營風(fēng)險：主要指投資者在投資過程中對未來的預(yù)期出現(xiàn)偏差，導(dǎo)致決策不當(dāng)，操作失誤，從而遭受損失的可能性。

　　(三)按照風(fēng)險的大小可以分為高風(fēng)險和低風(fēng)險

　　*衡量風(fēng)險的大小有兩個指標(biāo)，一是出現(xiàn)壞結(jié)果的可能性，二是出現(xiàn)壞結(jié)果所造成的損失。

　　①高風(fēng)險：指壞結(jié)果出現(xiàn)的概率大，或一旦壞結(jié)果出現(xiàn)會造成非常大的損失的風(fēng)險。

　　②低風(fēng)險：指壞結(jié)果出現(xiàn)的概率小，或壞結(jié)果的出現(xiàn)所造成的損失小的風(fēng)險。

　　投資者對待風(fēng)險的態(tài)度

　　(1)風(fēng)險是一種不確定性，雖然這種不確定性可以通過一定的方法測量出概率，但我們大多數(shù)情況下都不喜歡這種結(jié)果的不確定性。

　　(2)我們可能會花幾元錢去購買彩票或是摸獎，但在大部分情況中，我們都試圖避免風(fēng)險，盡量縮小風(fēng)險的嚴(yán)重程度。

　　1、對于厭惡風(fēng)險的人：

　　①如果可以得到預(yù)期收益率相同但風(fēng)險更小的資產(chǎn)，他們通常會選它。多數(shù)人都厭惡風(fēng)險的這個事實意味著為了使投資者們愿意購買具有風(fēng)險的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)必須提供更高的平均收益。

　　知識須知：股票風(fēng)險大于公司債券風(fēng)險大于政府債券風(fēng)險

　　②人們總的來說是厭惡風(fēng)險的。

　　2、對于愛好風(fēng)險的人：

　　①在預(yù)期收益相同的情況下，風(fēng)險高的項目更有吸引力。

　　②有時候甚至可能不計較收益率，而追逐那些高風(fēng)險的投資。

　　3、介于厭惡風(fēng)險及愛好風(fēng)險之間，風(fēng)險中性

　　只關(guān)心預(yù)期收益，他在預(yù)期收益相同而風(fēng)險不同的兩種資產(chǎn)之間是無所謂的。

　　流動性與稅賦

　　1、流動性

　　2、稅賦與收益

　　有效市場理論

　　按照市場有效性的高低，我們可以將市場分為強(qiáng)有效市場和弱有效市場。

　　強(qiáng)有效市場特點：

　　①市場價格能反映所有資產(chǎn)的信息，市場上每一個人都知道影響資產(chǎn)價值的全部信息

　　②在這種市場上，沒有人能夠左右市場價格，市場價格完全由資產(chǎn)的收益、風(fēng)險、流動性、賦稅等特點來決定。

　　弱有效市場的特點：

　　①只反映該資產(chǎn)過去的市場價格信息

　　②在弱有效市場上，資產(chǎn)的市場價格可能沒有正確地反映其全部的特性，誰對這種資產(chǎn)掌握的信息越準(zhǔn)確、越完全，誰就能更準(zhǔn)確地預(yù)測它的價格走勢，從而獲取更高的收益。

　　勞動供給決策

　　須知：馬克思把勞動看成人與動物的最大的區(qū)別，他認(rèn)為在社會發(fā)展的初級階段，勞動只是一種謀生的手段，但隨著社會的進(jìn)步，勞動將會成為人內(nèi)在的第一需要。

　　消費者的收入與閑暇之間的選擇

　　由來：經(jīng)濟(jì)學(xué)家是借助選擇模型來建立勞動供給模型的，消費者提供多少勞動的決策可以視為在勞動與閑暇之間的選擇，這和消費者在若干商品之間進(jìn)行選擇是一樣的，與普通商品不同的是，勞動的效用不是勞動本身提供的。而是用勞動收入進(jìn)行消費提供的。如果消費者想購買更多的商品，就必須有更多的收入;要想有更多的收入就必須延長工作時間，這樣閑暇時間就縮短了。反之，如果消費者想要得到更多的閑暇，那么工作時間就必然減少，收入降低，因而可供消費的商品就減少。

　　關(guān)系：我們把人的大部分時間劃分為兩種，即工作和閑暇。這樣工作與閑暇之間是負(fù)相關(guān)的。

　　橫坐標(biāo)代表閑暇的時間，縱坐標(biāo)通過工作所獲得的收入。橫坐標(biāo)的最大值18，這是閑暇與工作兩項時間總和，縱坐標(biāo)的最大值為180元，這表示這18個小時全部用于工作能夠獲得的收入。圖中的斜線即消費者所面臨的閑暇與收入之間的預(yù)算約束線。

　　勞動供給的收入效應(yīng)——財富增加

　　人們的收入按來源分，可以分為勞動收入和非勞動收入兩種。

　　凡是沒有通過自身勞動而獲取的收入都屬于非勞動收入。非勞動收入的種類很多，其中包括各種政府計劃，如失業(yè)保障、醫(yī)療和養(yǎng)老保險等，以及遺產(chǎn)和私人養(yǎng)老金等。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、社會保障系統(tǒng)健全的國家還有一些特殊的支助計劃，如美國政府實施一種對撫養(yǎng)兒童家庭的幫助計劃。另外，配偶一方的勞動收入也可以看成是另一方的非勞動收入，因為它不是靠自己的勞動供給得來的收入。

　　須知：消費者的非勞動收入變動時，也就意味著消費者財富的變動。這時，收入與閑暇之間的替換關(guān)系并沒有改變。

　　從圖5——2上，我們可以看到，在非勞動收入增加后，預(yù)算約束線由BC移到B1C1，消費者選擇的均衡點由E0移到點E1，閑暇時間和消費水平都有所提高，勞動供給時間減少。反之亦然，當(dāng)一個人的處境變壞時，如原來的非勞動收入來源減少或沒有時，他的勞動供給就會增加。

　　工資增加對勞動供給的影響

　　工資的變化實際上是一種價格的變動，它的變化將導(dǎo)致閑暇與收入之間的替換發(fā)生變化，即預(yù)算約束線斜率的改變。

　　如果工資上升，那么對于勞動供給者來說，現(xiàn)在每放棄一個小時閑暇能得到更多的收入。因此預(yù)算約束線將以下方的端點為支點向外旋轉(zhuǎn)。從圖中，我們看到這個人的預(yù)算約束線與橫坐標(biāo)相交，這說明他除了勞動收入——工資外，沒有其他收入。當(dāng)他的工資上升后，預(yù)算約束線的斜率增大，以橫坐標(biāo)上的端點為支點向外旋轉(zhuǎn)。新的預(yù)算約束線位于舊的預(yù)算約束線之外。顯然，工資的增加使得他的處境變好了。

　　勞動供給曲線

　　個人勞動供給曲線的推導(dǎo)

　　當(dāng)工資水平變化時，每個消費者都會有一個愿望的勞動供給量，即他們愿意工作的時數(shù)，將對應(yīng)不同的工資水平的勞動供給量連接起來，就得到了該消費者的勞動供給曲線。

　　家庭生產(chǎn)、時間配置和個人勞動供給

　　(一)新家庭經(jīng)濟(jì)學(xué)與勞動供給決策

　　1、經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)看法生產(chǎn)勞動活動只在企業(yè)中進(jìn)行，而消費活動在家庭進(jìn)行

　　2、新家庭經(jīng)濟(jì)學(xué)提出，家庭起著雙重作用，它既是生產(chǎn)者又是消費者，與認(rèn)為個人直接從商品和閑暇中獲得效用不同，新家庭經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為家庭實際上進(jìn)行了大量的生產(chǎn)活動，把他們的時間與各種貨幣性投入——商品結(jié)合起來以生產(chǎn)“家庭商品”供自己使用，因而家庭生產(chǎn)實際上間接為消費者提供了效用。新家庭經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)一步深入，它把這種生產(chǎn)擴(kuò)大到家庭消費的每一件東西上。

　　在上一節(jié)中，我們把個人的時間分成兩大部分，工作時間和閑暇時間，但我們會感覺到生活中有的時間很難劃入閑暇和勞動。新家庭經(jīng)濟(jì)學(xué)家把這種時間表述為用于家庭生產(chǎn)時間，它與商品(用有酬勞動收入和非勞動收入購買的)相結(jié)合，可以生產(chǎn)出可供消費的物品,提供效用。

　　(二)勞動供給決策

　　假定一個人的起始的選擇位于A點，工資增加后，家務(wù)勞動的時間價格上升，替代效應(yīng)使得該消費者由A點移向B點，即工資增加后有酬勞動時間供給增加。除了替代效應(yīng)外，還有一個收入效應(yīng)。工資水平的提高增加了個人的收入。使之有可能購買更多的商品,因而增加物品的生產(chǎn)和消費者。收入效用會使一個人增加在家勞動的數(shù)量，而減少在勞動力市場的工時。我們可以看到在家務(wù)勞動——收入的模型中，收入效應(yīng)就和替代效應(yīng)，同收入--閑暇一樣，是相互抵觸的。

　　市場的勞動供給曲線：是將市場中所有個人的勞動供給曲線相加而得到的，即把每個工資水平下，每個人期望的小時數(shù)相加，某些人的勞動供給在某一工資下可能是零，這說明這個人在該工資水平下不愿意工作。

　　勞動力的參與：即分析消費者的期望工作時數(shù)是否大于零的問題。具體地說，消費者決定不參與勞動力市場的原因可分為三種情況：

　　一是消費者對非勞動時間的偏好較強(qiáng)。這可能表現(xiàn)為家庭生產(chǎn)時間的高生產(chǎn)率，或是對閑暇的強(qiáng)偏好;

　　二是對收入(消費商品)的弱偏好，這意味著他可以在低財富狀態(tài)下生存;

　　三是工資低。因此消費者寧愿從事家務(wù)勞動或休閑。

　　須知：勞動力可以分為兩種

　　一是有工作的;

　　二是雖然沒有工作，但在積極尋找工作。

　　經(jīng)濟(jì)生活中兩個方面的人口的勞動參與率進(jìn)行分析

　　(一)婦女的勞動參與率及其影響因素。

　　1、工作機(jī)會增多，工資水平的提高

　　2、家庭生產(chǎn)技術(shù)的巨大變化，大量高質(zhì)量的家電，縮短了婦女的操持家務(wù)時間

　　3、偏好

　　(二)退休年齡的選擇

　　1、退休是勞動力參與的決策的另一個重要的方面，在西方發(fā)達(dá)國際，退休年齡正在逐漸提前，從純經(jīng)濟(jì)學(xué)家的角度分析，退休也是消費者權(quán)衡收益和成本的結(jié)果。退休后，人們可以享受更多的養(yǎng)老金。所以退休的成本包括工資高于養(yǎng)老金的部分以及推遲退休可以多獲得養(yǎng)老金。當(dāng)退休的收益大于成本時，人們就會決定退休。

　　2、退休年齡的提前可以用于收入效應(yīng)和替代效應(yīng)來理解

　　3、工資水平的上升也意味著人們早退休的成本也更了——他們必須放棄的消費(收入)也就更大了，這就是替代效應(yīng)，現(xiàn)實中，通常是收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)，所以人們退休年齡也逐漸提前。

　　4、外在的強(qiáng)制對消費者的退休決策也很大影響。國家就業(yè)壓力大的時候，退休年齡將會提前。

　　人力資本與人力資本投資

　　人力資本是一個與物質(zhì)資本相對應(yīng)的概念。

　　①物質(zhì)資本是指轉(zhuǎn)化為機(jī)器、設(shè)備、廠房等物質(zhì)產(chǎn)品的資本。

　　②人力資本則指通過教育或培訓(xùn)轉(zhuǎn)化在人身上的各種技能。通過對人力資本進(jìn)行投資，我們可以增加人的勞動供給的“質(zhì)量”，從而影響到未來的貨幣和物質(zhì)收入。

　　教育對消費的影響

　　教育是最常見的人力資本投資方式。作為一項投資，教育要求人們有一定的投入，主要包括經(jīng)濟(jì)成本、心理成本和機(jī)會成本。

　　經(jīng)濟(jì)成本包括各種學(xué)雜費、書費等直接的教育費用，以及任何高出不上學(xué)校時的生活費用。

　　心理成本是指那些不愿意接受教育、但迫于壓力而上學(xué)的學(xué)生在心理上造成的傷害。

　　機(jī)會成本是指個人由于上學(xué)而犧牲了的收入。從個體的角度來看,教育投資的結(jié)果是在將來為個人帶來一系列的收益。首先是貨幣收益，通常情況下，受教育程度越高，收入也會越高。其次是福利收益，白領(lǐng)員工的福利和工作條件一般都比藍(lán)領(lǐng)員工優(yōu)越。此外還有許多非市場收益，包括對健康、閑暇質(zhì)量、子女健康和教育的影響等。

　　教育造成的工資差距

　　1、受過大學(xué)教育的人的終生收入平均而論要高于高中畢業(yè)生。這是因為缺乏技術(shù)的工人通常不能與技術(shù)工人完成同樣的工作，所以由供需決定的技術(shù)工人和非技術(shù)工人的均衡工資是不一樣的。

　　2、教育造成的工資差距不僅要從靜態(tài)的角度來比較，還要從動態(tài)的角度來分析。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，整個社會的技術(shù)是在不斷進(jìn)步的。技術(shù)水平提高后，社會對技術(shù)工人的需求會增加，而對非技術(shù)工作的需求會減少。

　　3、勞動力資源的流動減弱了工資短期變動的結(jié)果，緩和了技術(shù)工人與非技術(shù)工人之間的工資差距。

　　4、自20世紀(jì)70年代以來，技術(shù)的變革越來越快。這導(dǎo)致了非技術(shù)工人的實際工資下降，同時技術(shù)工人的工資明顯增加。因此，技術(shù)和非技術(shù)工人的工資差距有不斷擴(kuò)大的趨勢。

　　學(xué)歷競爭：技術(shù)工人的高工資是企業(yè)或其他雇主支付的。他們之所以會以高的工資雇用受教育程度高的人，是因為他們認(rèn)為這些人具有更高的能力，能創(chuàng)造更多的價值。受教育程度就是一個很好的信號標(biāo)志，它可以幫助雇主認(rèn)定那些應(yīng)該被雇用的人。

　　家庭規(guī)模決策與勞動供給

　　須知：家庭規(guī)模決策，即有關(guān)家庭中小孩子數(shù)量的決策，對下一代的勞動供給有著強(qiáng)有力的影響。通常人們對家庭規(guī)模決策的分析只是從社會學(xué)的角度，即從人們的情感或個人偏好出必，來分析這個問題，但有大量證據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)因素對家庭規(guī)模決策也有著巨大的影響。

　　工資和家庭規(guī)模

　　人們在進(jìn)行家庭規(guī)模決策時，肯定不是先考察工資、教育與家庭規(guī)模的關(guān)系，然后再根據(jù)自己的收入、教育程度來決定自己應(yīng)該有幾個孩子。他們只可能通過衡量多要一個小孩的邊際成本和收益來做決策。

　　家庭規(guī)模決策與長期勞動供給

　　在工資等一定的情況下，勞動力供給的很大程度上取決于人員數(shù)量的函數(shù)。人口越多，勞動供給也就越多。家庭規(guī)模決策對長期勞動供給的影響主要表現(xiàn)為它對未來就業(yè)人口數(shù)量的影響。

　　1、如果平均家庭規(guī)模增大，即小孩的數(shù)量比過去多時，那么未來的勞動供給可能會過剩，對未來的就業(yè)市場造成壓力，從而影響下一代的勞動供給

　　2、如果家庭規(guī)模過小，即小孩的數(shù)量少，那么若干年后的勞動供給可能會供不應(yīng)求，也不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。在我國，家庭規(guī)模受法律規(guī)定——計劃生育的限制。雖然人們受經(jīng)濟(jì)因素影響自發(fā)選擇的余地很小，但對家庭規(guī)模決定與長期勞動供給的關(guān)系進(jìn)行研究，將有助于我們更深刻地理解消費者的勞動供給決策。

　　消費信貸

　　1、消費信貸是個人金融業(yè)務(wù)的一種形式。是指商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)以刺激消費，提高居民生活水平和生活質(zhì)量為目的，用居民未來收入做擔(dān)保，向個人消費者提供的以特定消費目的為對象的貸款。

　　2、根據(jù)國外商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)分類，消費信貸包括零售業(yè)務(wù)中的個人貸款和消費者住宅不動產(chǎn)貸款，從中國商業(yè)銀行目前的情況看，消費信貸應(yīng)包括分散于不同業(yè)務(wù)部門的居民住房抵押貸款、汽車零售貸款以及助學(xué)貸款、耐用消費品貸款、個人小額質(zhì)押貸款等零售業(yè)務(wù)。

　　3、居民家庭和個人對資金的需求逐漸增加，這主要是由于以下幾個原因

　　(1)對耐用消費品需求的增加，耐用消費品通常價值較高，使用年限較長，完全依靠家庭和個人的資金來滿足對耐用消費品的需求，一般需要較長的時間積累。借助于社會資金，居民可以提前滿足這一需求。

　　(2)解決家庭收支在時間上不匹配問題的需要(年老與年輕)。

　　(3)消費觀念的轉(zhuǎn)變(從崇尚節(jié)儉到及時享樂)。

　　4、按照貸款的發(fā)放方式可以分為：直接貸款和間接貸款

　　(1)直接貸款是指商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)直接向消費者個人提供貸款;

　　(2)間接貸款則是指銷售商(生產(chǎn)商)以分期付款的方式銷售商品，銀行向銷售商(生產(chǎn)商)購買分期付款合同，即向銷售商(生產(chǎn)商)提供資金，由消費者分期付款歸還銀行借款。

　　5、按貸款的擔(dān)保方式可以分為：抵押貸款，質(zhì)押貸款，擔(dān)保貸款和信用貸款

　　6、按貸款的償還方式可以分為：到期一次性還款和分期還款，前者多為短期貸款，后者多為中長期貸款。

　　7、按照貸款資金的用途，可以分為：住房貸款、汽車貸款、教育貸款、旅游貸款、家用電器貸款地、房屋維修貸款、小額消費貸款等

　　須知：消費信貸的特點

　　1、利率水平高

　　2、規(guī)模呈周期性

　　3、貸款的利率彈性較低：決定消費者是否借錢、或借錢數(shù)額最重要的因素是借款人的受教育程度、收入水平、對生活質(zhì)量的追求和貸款所帶來的效用等。那些受過正規(guī)高等教育的人，無論是借款總量還是借款額相對與自身的年收入水平，都處于較高的水平

　　消費信貸的主要種類

　　住宅抵押貸款、汽車貸款、信用卡貸款是消費信貸的主要品種。

　　(一)住宅抵押貸款：是消費信貸的最主要的品種，約占消費信貸余額的一半以上。住宅貸款期限較長，通常在10～30年，以住宅本身作抵押，采取分期付款方式。傳統(tǒng)的住宅抵押貸款的特點是固定利率、均額等付，由此帶來兩個問題：

　　第一，使借款雙方都面臨較高的利率風(fēng)險，由于借款期限較長，其間的利率變化難以預(yù)計。如果利率趨于上升，銀行的融資成本提高，給銀行造成損失，如果利率趨于下降，則借款人遭受到損失。

　　第二，在整個貸款期內(nèi)，借款人的實際負(fù)擔(dān)不平衡，前重后輕，這會在一定程度上影響住宅抵押貸款市場的發(fā)展。

　　(二)汽車貸款：在商業(yè)銀行的消費信貸業(yè)務(wù)中也占有重要地位。但由于汽車信貸市場的競爭，商業(yè)銀行在汽車信貸市場上的份額日趨下降，

　　競爭者主要有三類：銀行和其他金融機(jī)構(gòu)、專做汽車貸款的財務(wù)公司及汽車制造商。汽車制造商有條件將汽車的貸款業(yè)務(wù)、銷售業(yè)務(wù)以及市場開發(fā)等活動結(jié)合起來，為了吸引市場的購買力，有時可以對某些促銷的車型和車種提供十分優(yōu)惠的貸款條件，因而在市場競爭中處于有利地位。

　　(三)信用卡貸款(屬于無擔(dān)保貸款，貸款額度的確定主要根據(jù)持卡人以往的信用記錄，因而面臨較高的信用風(fēng)險)

　　通過信用卡獲得的貸款是當(dāng)今最流行的消費信貸方式之一。全世界消費的信用卡的數(shù)量已超過10萬億張。信用卡由銀行或非銀行信用卡公司發(fā)行。持卡人因各自資信狀況不同而獲得不同資信級別的授信額度。在此授信額度內(nèi)，持卡人可以通過信用卡所代表的帳戶在任何接受此卡的零售商處購買商品或勞務(wù)及進(jìn)行轉(zhuǎn)賬支付等。接受信用卡的零售商定期與發(fā)卡機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)算。

　　發(fā)展消費信貸對個人產(chǎn)生消費的影響

　　消費信貸從形式上看就是消費者從銀行等機(jī)構(gòu)獲得借貸資金，而實質(zhì)是消費者將未來的預(yù)期收入提前使用，因為消費信貸是以未來的預(yù)期收入作擔(dān)保的。

　　首先，消費信貸會提高消費者的即期消費水平。如果不存在消費信貸或者消費者信貸很不發(fā)達(dá)，消費者很難從金融市場上借到錢，并且借錢的成本很高，那么消費者的即期消費水平主要由即期的收入水平及儲蓄水平所決定。

　　其次，消費信貸還會影響人們的儲蓄行為，具有降低儲蓄的作用。與消費信貸的作用相反，儲蓄會降低人們即期消費，將當(dāng)前的消費推遲。

　　此外，在獲得消費信貸以后，每月的收入不僅要滿足日常消費開支需要，而且要扣除貸款的還本付息額，相當(dāng)于降低了當(dāng)期的可支配收入，因而會降低自由儲蓄額。

　　發(fā)展消費信貸對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

　　1、由于消費信貸能提高消費者個人的即期消費水平，因而在其他條件一定的情況下，通過增加消費者需求來增加社會總需求;同時，消費需求的增長會帶動投資需求的增加，從而拉動經(jīng)濟(jì)增長。

　　2、社會總需求由消費需求、投資需求、政府需求及出口需求組成，消費信貸主要通過兩個途徑對社會總需求產(chǎn)生影響。

　　首先，假定其他因素不變，消費信貸規(guī)模的增加，會使消費需求的規(guī)模相應(yīng)增加，從而直接帶動社會總需求的增加，

　　其次，消費需求的增加會進(jìn)一步拉動投資需求，從而間接地帶動社會總需求的增加

　　發(fā)展消費信貸對商業(yè)銀行的影響

　　隨著消費信貸的發(fā)展，其在商業(yè)銀行資產(chǎn)中所占比重會逐步提高，消費信貸成為銀行收益重要來源。傳統(tǒng)上，作為金融中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行通過吸收居民的儲蓄存款和對工商企業(yè)發(fā)放貸款實現(xiàn)社會資金的融通。

　　首先，金融市場的發(fā)展使工商企業(yè)的融資渠道增加

　　其次，隨著消費水平的提高，消費結(jié)構(gòu)中滿足生存需要的消費所占比重降低，滿足發(fā)展和享受需要的消費所占比重提高，對耐用消費品的需求提高

　　再次，隨著銀行業(yè)競爭的不斷加劇，銀行必須不斷地尋找新的利潤增長點

　　總的來說，消費信貸的發(fā)展是賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場的過程中緩解生產(chǎn)與消費之間矛盾的需要。因此，消費信貸的發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的客觀需要，它對社會的融資格局、金融體系、債務(wù)結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生一系列的影響。

　　消費信貸的風(fēng)險

　　與銀行的其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)一樣，消費信貸業(yè)務(wù)也面臨著多種風(fēng)險，其中主要的包括資產(chǎn)流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險、借款人信用風(fēng)險及其他風(fēng)險等。需要說明的是

　　第一，由于消費信貸包括眾多的品種，因而各自所面臨的主要風(fēng)險類型亦有不同。比如長期消費信貸主要是資產(chǎn)流動性和利率風(fēng)險，信用卡貸款主要是信用風(fēng)險，抵押貸款主要是抵押物市值下跌的風(fēng)險

　　第二，由于各國的信用環(huán)境不同，作為消費信貸從整體上來說其風(fēng)險程度在不同國家亦會有所不同。比如在缺乏個人信用制度的國家，消費信貸的風(fēng)險程度相對較高;而當(dāng)存在著工商企業(yè)信貸軟約束的時候，對個人的消費信貸具有較強(qiáng)的約束力，其風(fēng)險程度小于對工商業(yè)的貸款。

　　(一)資產(chǎn)流動性風(fēng)險

　　商業(yè)銀行是通過吸收存款來發(fā)放貸款，銀行的存款通常以中短期為主，如果貸款中中長期占比例過高，造成銀行資產(chǎn)與負(fù)債在期限上的不匹配，中長期貸款流動性較低，造成銀行資金周轉(zhuǎn)的不靈，從而需要通過臨時高成本的融資來解決資金的周轉(zhuǎn)需要，這就是銀行面臨的資產(chǎn)流動性風(fēng)險。

　　消費信貸中的住宅抵押貸款屬于長期資產(chǎn)業(yè)務(wù)，雖然能給銀行帶來較高的收益，但流動性較差。

　　銀行控制流動性風(fēng)險可通過三種方式：

　　第一，當(dāng)資金來源以中短期為主，控制長期信貸的比例，以使資產(chǎn)與負(fù)債的期限相匹配。

　　第二，以住宅抵押貸款為主要業(yè)務(wù)的銀行應(yīng)當(dāng)大力吸收中長期存款，比如將貸款與存款相掛鉤等，以使資產(chǎn)與負(fù)債的期限相匹配。

　　第三，當(dāng)長期資產(chǎn)比例過高時，通過二級市場將其出售給其他商業(yè)銀行或出售給投資銀行及政府機(jī)構(gòu)等用于發(fā)行抵押貸款證券。

　　(二)利率風(fēng)險：是指利率變動的不確定性給銀行造成的損失。如果銀行擁有的利率敏感型資產(chǎn)少于利率敏感型負(fù)債，則利率的提高將造成銀行利潤的下降，而利潤的下降則會使銀行的利潤增加。

　　銀行也可以采取多種措施來控制利率風(fēng)險

　　首先：加強(qiáng)利率的風(fēng)險管理，使利率敏感型資產(chǎn)與利率敏感型負(fù)債相匹配。

　　其次：利用金融創(chuàng)新產(chǎn)品來消除利率風(fēng)險，

　　最后：開發(fā)新產(chǎn)品

　　(三)借款人的信用風(fēng)險：是指由于借款人違約，不能及時、足額歸還貸款而造成銀行損失，借款人的違約可能是由各種原因造成，其中包括主觀原因和客觀原因。

　　品格是指借款人的品質(zhì)，即借款人是否誠實守信，是否勇于承擔(dān)責(zé)任，特別是在其財務(wù)狀況不佳時期。品格用于評估借款人的還款意愿。可以通過對借款人以往的信用關(guān)系的審查、有關(guān)借款的個人品格的參考資料以及當(dāng)面交涉等方式來審查借款人的品格。

　　能力是指借款人的還款能力，一般用借款人預(yù)期的現(xiàn)金收入來測量

　　資本即借入的貨幣價值，通常用資產(chǎn)凈值來衡量。

　　抵押品是指貸款申請人用作擔(dān)保貸款的任何資產(chǎn)。有抵押品作擔(dān)保降低了貸款的信用風(fēng)險。

　　環(huán)境是指貸款申請人的就業(yè)環(huán)境。

　　對借款人的信用評估可以采用量化的方法，對借款人的每項特征給予特定的評分和權(quán)重，最后根據(jù)加權(quán)平均后的積分來判斷借款申請人的信用風(fēng)險，并做出貸與不貸的決定。

　　(四)其他風(fēng)險：最主要的包括抵押物市場價值波動的風(fēng)險及抵押物產(chǎn)權(quán)風(fēng)險等。

　　①抵押物是用來為貸款提供的擔(dān)保，即當(dāng)借款人違約時，貸款人可根據(jù)合同的有關(guān)條款將抵押物拍賣來歸還貸款，以減少貸款的損失。有抵押物擔(dān)保的情況下，當(dāng)出現(xiàn)借款人違約時，銀行貸款是否會受到損失以及損失程度的大小，取決于抵押物的市場價值。如果抵押物的市值大幅下跌，銀行的資產(chǎn)就會有較大的損失;反之，損失較小。

　　②另一個風(fēng)險是抵押物的產(chǎn)權(quán)風(fēng)險，即當(dāng)借款人的抵押物產(chǎn)權(quán)不明確或有爭議，或產(chǎn)權(quán)雖然清晰但借款人陷入民事或刑事糾分，其產(chǎn)權(quán)可能被第三方及政府扣壓的情況下，借款人對抵押物的所有權(quán)是沒有法律保障的，銀行如果向其提供抵押貸款，就在面臨貸款損失的風(fēng)險。

　　消費信貸的收益

　　從發(fā)達(dá)國家來看，消費信貸是銀行業(yè)務(wù)收益率較高的資產(chǎn)，損失亦處于較低的水平。

　　(一)利息收入

　　利息收入是貸款方名義上的最大收入來源。以住宅抵押貸款為例，由于合同期限很長，由每筆信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生的累計利息收入相當(dāng)大。

　　(二)貸款手續(xù)費收入

　　在絕大多數(shù)情況下，借款方在向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)貸款的時候，必須在辦理貸款交割的同時，交納貸款手續(xù)費。貸款手續(xù)費一般按貸款額的一定比例計算，根據(jù)市場行情和競爭條件來決定

　　(三)其他收入

　　除了上述兩種重要收入來源之外，貸款方還可能從規(guī)定借款人交納的各種費用中得到多種其他收入

　　個人貸款在銀行的信貸資產(chǎn)中是獲利可觀的高收益貸款。個人貸款最顯著的特點是其定價大大高出其融資成本。

　　第一，消費信貸是銀行信貸中成本較高，風(fēng)險較大的貸款之一

　　第二，由于消費信貸具有較高的經(jīng)濟(jì)周期敏感性，其規(guī)模隨經(jīng)濟(jì)周期的變化而不穩(wěn)定，由此成為銀行給個人貸款制定高利率的一個重要原因

　　第三，消費信貸的利率彈性不高，即利率高低并不是影響借款人借款決策的最主要因素。

　　個人信用制度

　　在消費信貸上的風(fēng)險管理中，通過對個人借款者的信用分析和評估會來降低消費信貸的信用風(fēng)險是風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。而個人信用制度的建立與完善顯然是其基礎(chǔ)。

　　個人信用制度是指社會對個人信用關(guān)系的發(fā)生發(fā)展、個人信用歷史記錄的建立以及個人信用的調(diào)查、分析與評估所做的一系列制度性安排。

　　(一)個人信用關(guān)系的建立與發(fā)展

　　在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，與社會資金的借、貸相關(guān)的信用活動越來越發(fā)達(dá)，現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)被稱為信用經(jīng)濟(jì)。全社會的信用活動包括國家信用、銀行信用、企業(yè)信用和個人信用。所謂個人信用，是指在正規(guī)的金融體系中，消費者個人及家庭與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的金融借貸關(guān)系。當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，個人的融資需求迅速增長后，個人信用被社會所承認(rèn)并在正規(guī)的金融體系和融資活動中得以實現(xiàn)。

　　(二)與個人信用的調(diào)查、評價等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)的發(fā)展

　　為了降低風(fēng)險，對個人信用歷史進(jìn)行調(diào)查和評估是金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的一個重要環(huán)節(jié)。如果沒有專門的中介機(jī)構(gòu)提供相關(guān)的服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)對個人信用狀況難以把握，不但影響消費信貸規(guī)模的擴(kuò)展，而且加大了消費信貸的交易費用，從供給和需求兩個方面影響消費信貸的發(fā)展。

　　(三)有關(guān)個人資信狀況的社會數(shù)據(jù)網(wǎng)的建立

　　在保證被調(diào)查人基本權(quán)益的基礎(chǔ)上，建立起一個社會性的人口基本資料網(wǎng)及金融機(jī)構(gòu)之間共享的數(shù)據(jù)網(wǎng)，使個人信用制度的建立有一個可靠性的數(shù)據(jù)來源，從而降低個人信用調(diào)查的成本。

　　(四)相關(guān)法律的建立與完善

　　個人信用制度的建立與發(fā)展必須維護(hù)借貸雙方的利益，特別是在個人信用的調(diào)查過程中，將涉及到借款申請人權(quán)利與義務(wù)的確定及權(quán)益維護(hù)多方面的問題。因此，必須建立與完善與此相關(guān)的法律。

　　消費信貸的擔(dān)保與保險制度

　　(一)資產(chǎn)抵押或質(zhì)押：可以充當(dāng)貸款抵押(質(zhì)押)物的資產(chǎn)包括：銀行存單、政府債券、公司債券、股票、房地產(chǎn)、其他資產(chǎn)等。高質(zhì)量的抵押物應(yīng)具有流動性強(qiáng)、價值穩(wěn)定、所有權(quán)真實等特點

　　(二)第三方擔(dān)保：短期或中期個人借款通常采用第三方擔(dān)保的方式來降低貸款銀行的信用風(fēng)險。當(dāng)?shù)盅何锊蛔銜r，中長期貸款亦可采用第三方擔(dān)保方式。

　　(三)保險：貸款人在認(rèn)為借款人所提供的抵押品和第三方擔(dān)保不足以保證其貸款的償還時，還可以要求貸款人進(jìn)行保險，比如住宅抵押貸款中，通常都要求借款人投保規(guī)定金額和險種的保險。

　　中國消費信貸業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和發(fā)展

　　(一)中國消費信貸產(chǎn)生的背景：20世紀(jì)90的年代中后期開始，中國商業(yè)銀行開始開展個人貸款業(yè)務(wù)

　　(1)居民收入水平提高帶來的債務(wù)清償能力的提高。經(jīng)過改革開放20年的時間，居民的收入水平顯著提高，居民儲蓄迅速嫌長。

　　(2)居民消費結(jié)構(gòu)變化產(chǎn)生的個人融資需求的增長。20世紀(jì)90年代中期以后，我國居民的消費水平基本上實現(xiàn)了由溫飽型向小康型的過渡，住房、汽車等耐用消費品的消費及旅游消費成為城市居民追求的目標(biāo)。

　　(3)商業(yè)銀行資產(chǎn)調(diào)整促進(jìn)消費信貸業(yè)務(wù)的開展。對工商企業(yè)，特別是國有企業(yè)的貸款在商業(yè)銀行資產(chǎn)中占絕對比重。

　　(4)政府刺激內(nèi)需支持消費信貸的發(fā)展。

　　(二)中國消費信貸業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

　　中國的商業(yè)銀行在1998年以前就已經(jīng)開始介入消費信貸業(yè)務(wù)，但從事該項業(yè)務(wù)的銀行有限，貸款品種比較單一，主要是個人住房貸款、汽車貸款和信用卡業(yè)務(wù)

　　在中國的商業(yè)銀行中，開辦個人消費信貸最早、規(guī)模最大的是工商銀行和建設(shè)銀行。

　　制約我國消費信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的因素分析

　　(一)收入水平對消費信貸發(fā)展的制約

　　我國目前人均GDP約在800美元左右，從西方國家的經(jīng)驗看處于消費信貸快速發(fā)展的前期。

　　同時，改革過程中收入差距拉大，低收入與高收入階層收入差距過大，中等收入階層未形成主體，也妨礙著消費信貸的發(fā)展。

　　此外，從短期因素看，90年代中期以來，由于經(jīng)濟(jì)的周期性變化和結(jié)構(gòu)性調(diào)整，城鎮(zhèn)居民減收面擴(kuò)大，收入預(yù)期的不確定性增強(qiáng)，從而不利于消費信貸的發(fā)展。

　　(二)個人信用制度的建立剛剛起步

　　(三)消費觀念

　　(四)社會保障制度不完善

　　中國的社會保障制度一方面需要改善，增加個人繳費，另一方面需要通過擴(kuò)大覆蓋面而不斷完善。

　　(五)金融機(jī)構(gòu)控制和管理風(fēng)險的水平較低

　　消費信貸發(fā)展的起步階段，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險意識雖然增強(qiáng)，但由于缺乏風(fēng)險管理的人才、方法和手段，控制和管理風(fēng)險的能力較低，因而只能逐步探索、循序漸進(jìn)。

　　凱恩斯的消費函數(shù)

　　1、凱恩斯首先提出了自己的消費函數(shù)理論，消費函數(shù)理論是他的有效需求理論的重要組成部分。第二次世界大戰(zhàn)以后，西方國家隨著經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和增長，其收入和消費情況發(fā)生了較大的變化。在此基礎(chǔ)上，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對凱恩斯的消費函數(shù)理論進(jìn)行了補(bǔ)充和修正，消費函數(shù)理論又有了較大的發(fā)展。

　　2、消費函數(shù)主要是揭示收入與消費兩者之間的相互關(guān)系，是基于消費者行為分析的基礎(chǔ)上對總量消費狀況的描述。由于總量消費是個體消費的總和，宏觀經(jīng)濟(jì)特征可以由微觀消費者的行為得到解釋。

　　主要內(nèi)容

　　凱恩斯的消費函數(shù)被稱為“絕對收入假定”。其中心是消費傾向遞減論。

　　1、消費傾向：指消費在收入中所占的比重。

　　2、儲蓄傾向：指儲蓄在收入中所占的比重。

　　3、與此相關(guān)的還有兩個概念，邊際消費傾向和邊際儲蓄傾向。

　　①邊際消費傾向是指消費增量在收入增量中所占的比例;

　　②邊際儲蓄傾向是指儲蓄增量在收入增量中所占的比例。

　　4、“絕對收入假定”體現(xiàn)了這樣的思想：消費隨收入的變化而絕對的變化。

　　凱恩斯“絕對收入假定”的消費函數(shù)，可以用下面的公式表示：

　　C=a+by

　　C-消費;

　　Y-收入;

　　a-已知的常數(shù)，代表各種主觀因素;

　　b-消費傾向(即收入中用于消費的比例)為小于1的正數(shù)。

　　含義：

　　(1)實際消費支出是實際收入的穩(wěn)定的函數(shù)。短期內(nèi)的消費傾向基本穩(wěn)定。

　　(2)隨著收入的增長，人們的消費支出也會增長，但收入的增量不是全部用于消費，邊際消費傾向是一個小于1的正數(shù)。

　　(3)由于邊際消費傾向的遞減，平均消費傾向也隨收入的上升而下降。

　　須知：“決定收入假定”體現(xiàn)了這樣的思想：消費隨收入的變化而絕對地變化。當(dāng)實際收入增加時，由于邊際消費傾向遞減，維持習(xí)慣上的生活水平所需要的費用與收入之間的差額將會逐漸增大;反之，如果實際收入減少，那么維持習(xí)慣上的生活水平所需要的費用與收入之間的差額則會逐漸縮小。

　　凱恩斯消費函數(shù)中的主觀因素和客觀因素

　　凱恩斯消費函數(shù)中研究的是宏觀經(jīng)濟(jì)中的消費需求與國民收入之間的關(guān)系。但是對宏觀消費問題的分析離不開對消費者行為的考慮。凱恩斯認(rèn)為，有八個主觀因素影響人們的消費傾向，即謹(jǐn)慎、遠(yuǎn)慮、計算、改善、獨立、投機(jī)、自豪、貪婪。

　　1.主觀因素有：

　　(1)建立準(zhǔn)備金，以防止預(yù)料不到的變化

　　(2)為可以預(yù)料到的未來個人和家庭的需要做準(zhǔn)備，比如由于年老、子女教育、親屬撫養(yǎng)等需要而進(jìn)行儲蓄

　　(3)犧牲目前較少的消費，賺取利息和投資收益，以增加未來收入，使未來能有更多的消費

　　(4)出于一種人類的本能，總希望未來的生活水平能比現(xiàn)在高，所以存錢留作將來享受

　　(5)通過存錢保持個人的“獨立感”和“有所作為”的感覺

　　(6)存錢作為投機(jī)或進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營之用

　　(7)作為遺產(chǎn)，留給后人

　　(8)純粹的吝嗇，以致節(jié)省到不合理的程度

　　總結(jié)：凱恩斯認(rèn)為影響人們消費支出的主觀因素是比較穩(wěn)定的，改變緩慢。

　　2.客觀因素有：

　　(1)工資單位的變化

　　(2)收入和凈收入之間差額的變化

　　(3)財產(chǎn)的貨幣價值的意想不到的變化 。即財產(chǎn)的意外增值或損失。

　　(4)利息率的變化

　　(5)財政政策的變化

　　(6)個人對未來收入預(yù)期的變化

　　總結(jié)：在消費函數(shù)中，消費收入為其主要變數(shù)。

　　長期消費傾向的變化

　　在分析邊際消費傾向遞減規(guī)律時，凱恩斯假定社會收入分配狀況不變，并且利息率的短期變動對人們消費的影響可忽略不計。但從長期來看，這兩個因素都將發(fā)生變化，并對消費傾向產(chǎn)生影響。

　　(一)利率的長期變動趨勢對消費傾向的影響

　　從長期考察，利息率將呈逐漸下降的趨勢。

　　(二)收入分配格局的變化對消費傾向的影響

　　1、資本的積累來自富人的儲蓄，如果改變財富和收入分配的格局，富人的儲蓄就會減少，資本的積累也會減少。凱恩斯主張采取遺產(chǎn)稅作為財富再分配的措施。

　　2、凱恩斯的消費函數(shù)理論提出以后，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界根據(jù)大量的統(tǒng)計資料開展了廣泛的研究，發(fā)現(xiàn)凱恩斯的絕對收入假定與短期消費行為相符合，但與長期消費行為不一致，這導(dǎo)致了消費函數(shù)理論的發(fā)展。

　　相對收入假定的含義：相對收入假說由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜生貝提出，其中相對收入有兩個含義：

　　1、相對于別人的收入、消費者的收入和消費要同周圍人的收入和消費進(jìn)行對比;

　　2、相對于過去的收入，消費者的現(xiàn)期收入和消費要同自己過去的收入和消費進(jìn)行對比。

　　3、“相對收入假定”用公式表示如下：

　　C=KY(7-2)

　　式中，C-消費者的現(xiàn)期消費;

　　Y-消費者的相對收入;

　　K-消費與收入之比，接近于常數(shù)。

　　4、其基本含義是：消費或儲蓄是現(xiàn)期收入與以前最高收入水平之間的比率的函數(shù)。只要現(xiàn)期收入與按物價指數(shù)調(diào)整過的以往達(dá)到的最高收入之比是一個常數(shù)，那么現(xiàn)期儲蓄與現(xiàn)期收入之比也就是一個常數(shù)。

　　相對收入假定消費函數(shù)的主要內(nèi)容

　　1.消費者的消費支出不僅受其自身收入的影響，而且受到周圍人的消費行為及其收入和消費相互關(guān)系的影響，這就是消費的示范作用。

　　2.消費者的消費支出不僅受到自己目前收入的影響，而且受到自己過去收入和消費水平的影響，特別是過去高峰期的收入和消費水平的影響。

　　3.一個消費者的消費支出變化往往落后于其收入的變化——消費的掣輪作用。

　　4.當(dāng)消費者減少了的收入又逐漸回升，并恢復(fù)到過去的水平時，消費者可能首先恢復(fù)儲蓄，而消費不會增加。

　　須知：在杜生貝之后，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對“相對收入”概念做了進(jìn)一步分析。基中很有代表性的是“關(guān)系集團(tuán)”分析法。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，相對收入假定中提出的兩種相對收入含義都同“關(guān)系集團(tuán)”有關(guān)。也就是說，一個人的消費行為及消費習(xí)慣，很大程度上與“關(guān)系集團(tuán)”影響有關(guān)。

　　持久收入假定的含義：持久收入假定由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼提出。

　　持久收入假定的核心是消費者的持久消費與持久收入是固定的比例關(guān)系。

　　持久收入假定的要點

　　1.消費者的收入和消費都可以分為兩類：一時收入和持久收入、一時消費和持久消費。

　　2.社會的“一時收入”和“一時消費”的平均值都等于0。就整個社會而言，平均收入等于“持久收入”的平均值。

　　3.“持久收入”與現(xiàn)期收入不同。

　　4.“一時收入”和“一時消費”之間不存在固定的比例關(guān)系;“一時收入”和“持久收入”之間、“一時消費”和“持久消費”之間不存在固定的比例關(guān)系

　　5.人們的消費支出主要不是同他的現(xiàn)期收入有關(guān)，而是與他的可以預(yù)計到的未來收入，即“持久收入”有關(guān)。

　　須知：

　　1、根據(jù)持久收入假定，凱恩斯所提出的“邊際消費傾向遞減規(guī)律”不一定存在。因為當(dāng)人們預(yù)支未來收入作為現(xiàn)期消費支出時，消費傾向就會發(fā)生不規(guī)則的變化。

　　2、弗里德曼的持久收入假定，旨在說明貨幣需求主要取決于以“持久收入”來代表的總財富。既然持久收入具有高度穩(wěn)定性，則貨幣需求也具有高度穩(wěn)定性。經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與否主要取決于貨幣的供給量的變動。

　　生命周期理論

　　1、這一理論由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利安尼提出。

　　2、內(nèi)容：個人的現(xiàn)期消費取決于個人現(xiàn)期收入、預(yù)期收入、開始時的資產(chǎn)和個人年齡大小;個人儲蓄的大小也取決于個人現(xiàn)期收入、預(yù)期收入、開始時的資產(chǎn)和個人年齡的大小。

　　3、根據(jù)生命周期假定，人的一生至少可以分為兩大時期，即賺取收入或收入大于消費支出的時期(壯年時期)，此時的儲蓄為正值，不賺取收入或收入小于消費支出的時期(少年時期和老年時期)，此時的儲蓄為負(fù)值。

　　4、一個人對于消費的安排是從一生的各個階段的收入與消費或收入與儲蓄的關(guān)系來考慮的。個人的現(xiàn)期消費，不僅取決于個人的現(xiàn)期收入，還取決于他的預(yù)期收入、開始時的資產(chǎn)和個人年齡的大小。同時，壯年時期的收入水平和儲蓄率及開始時的財產(chǎn)狀況，決定一個人一生的儲蓄和消費狀況。

　　生命周期理論的運(yùn)用

　　1、根據(jù)這一理論，可以對收入、財產(chǎn)與消費之間的關(guān)系進(jìn)行分析。運(yùn)用生命周期分析方法得出的論點，也可以被稱為“持久財產(chǎn)假定”。與持久收入假定所不同的是，生命周期假定考察的是包括未來收入在內(nèi)的一生的總財產(chǎn)，它更強(qiáng)調(diào)的是消費與財產(chǎn)之間關(guān)系。生命周期假定認(rèn)為，對財產(chǎn)狀況的分析將會比對收入狀況的分析更有助于說明消費的變化和經(jīng)濟(jì)的波動。

　　2、在任何時期，一個家庭的消費水平總是與它的財產(chǎn)水平(而不是與它的收入水平)保持穩(wěn)定的比率

　　對西方消費函數(shù)理論的簡單評價

　　自凱恩斯提出絕對收入假定的消費函數(shù)以來，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對收入與消費支出的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究。

　　1、首先，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，西方消費函數(shù)理論中關(guān)于消費支出與收入關(guān)系的分析，都或多或少的抓住了經(jīng)濟(jì)生活中的某些現(xiàn)象，有些模型甚至與現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有很好的擬合度。

　　2、其次，我們應(yīng)該看到，每一種理論的產(chǎn)生都有其特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。特別是經(jīng)濟(jì)研究中實證方法的廣泛應(yīng)用，使得很多經(jīng)濟(jì)研究得出的結(jié)論，是以特定的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境為背景，并為特定時期的經(jīng)濟(jì)政策服務(wù)的。我們在運(yùn)用這些結(jié)論分析中國的經(jīng)濟(jì)問題時，必須注意它所產(chǎn)生的條件。

　　3、我們在分析中國的消費問題時，在不具備某種條件的情況下，不能將它們照搬硬套。

　　社會總需求的構(gòu)成

　　一、社會總需求的構(gòu)成

　　社會總需求由四個部分構(gòu)成：對消費品的需求(C)、對投資品的需求(I)、政府支出(G)、出口需求(X)，即：

　　D(Y)=C+I+G+X

　　政府支出G可以分解為投資支出和消費支出;若把國民經(jīng)濟(jì)作為一個封閉體系考察時，出口需求X可以略去。因此，社會總需求就由消費需求和投資需求組成，即國民收入等于投資與消費之和，即：

　　D(Y)=C+I

　　消費需求對社會總需求的影響

　　1、總需求由投資需求和消費需求構(gòu)成，因此引起總需求變化的無非是這兩種需求的變化。

　　2、在假定一個經(jīng)濟(jì)中只有居民戶和廠商的情況，居民將其收入的大部分用于其消費品和勞務(wù)的支出，其余的用于儲蓄，廠商則通過向銀行借款、發(fā)行債券、股票等形式取得資金，用于投資，進(jìn)行生產(chǎn)。

　　3、但是如果被儲蓄的收入數(shù)量和企業(yè)家希望用于投資的數(shù)量不相符合，那么總需求就會發(fā)生變化，這或者是由于投資數(shù)量的變化，或者是由于消費支出數(shù)量的變化。

　　4、假定消費支出不變。如果企業(yè)家減少了用于投資的借款，投資需求減少，總需求就會縮小。

　　5、假定投資不變。在收入一定的情況下，如果消費者將更多的收入用于消費支出，總需求就會增加。

　　消費需求與投資需求的相互影響

　　1.邊際消費傾向?qū)ν顿Y“乘數(shù)”的影響

　　①乘數(shù)，也稱為倍數(shù)，是指國民收入的變動量與引起這種變動的初始注入之間的比例。若注入的是投資，這個比例就是投資乘數(shù)。

　　②變動時，卻能使總收入和總就業(yè)量的變動程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過投資量本身的變動程度。國民收入的增加量與投資最大初的增加量之比，被稱為投資乘數(shù)，即：國民收入的增加量/投資的最初增加量

　　2、投資需求對消費需求的影響

　　3.消費率：是指最終消費占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，它對經(jīng)濟(jì)增長有顯著的影響。表現(xiàn)為：消費旺盛，經(jīng)濟(jì)增長率就高;消費不足，經(jīng)濟(jì)增長就會下滑。

　　(1)事實上許多國家的實踐證明，最終消費需求始終是經(jīng)濟(jì)增長最大的貢獻(xiàn)者。

　　(2)消費才是經(jīng)濟(jì)增長的原動力。消費需求長期不足、消費率長期過低會通過對投資需求的影響最終導(dǎo)致全社會的總需求不足，使經(jīng)濟(jì)增長處于緩慢甚至停滯狀態(tài)。

　　經(jīng)濟(jì)增長階段理論

　　(1)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托首次將各國經(jīng)濟(jì)增長過程概括為五個階段：傳統(tǒng)社會、為起飛創(chuàng)造條件的階段、起飛階段、向成熟推進(jìn)階段、高額群眾消費階段。在《政治與增長階段》一書中又提出了第六個階段，即追求生活質(zhì)量的階段。

　　(2)經(jīng)濟(jì)增長階段理論中最關(guān)鍵的階段是起飛階段。它是傳統(tǒng)社會向現(xiàn)代社會過度的關(guān)鍵，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中最困難的階段。

　　(3)“起飛”要具備三個條件：

　　1.要提高生產(chǎn)性投資率

　　2.要建立起飛的主導(dǎo)部門

　　3.要有制度上的改革

　　消費需求與經(jīng)濟(jì)增長

　　1.在經(jīng)濟(jì)增長的不同階段，消費、儲蓄、投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系是不同的。

　　(1)在農(nóng)業(yè)社會，消費在國民收入中占較大的比例，消費率較高，經(jīng)濟(jì)增長緩慢。

　　(2)在經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入高收入階段以后，消費在國民收入中所占的份額較大，消費率較高。有以下原因：

　　第一，高收入階段，生產(chǎn)力水平的極大提高，大量新興消費品不斷涌現(xiàn)，會使消費傾向提高;

　　第二，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入成熟階段以后，經(jīng)濟(jì)增長率會有所降低，投資增長率也會降低。

　　第三，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入成熟階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生較大的變化，與消費者對高額消費和生活質(zhì)量的追求有關(guān)。

　　(3)在經(jīng)濟(jì)起飛階段，消費在國民收入中所占的比例要低一些，消費率有所下降。由以下幾個原因造成：

　　第一，經(jīng)濟(jì)起飛過程正是由傳統(tǒng)社會向現(xiàn)代社會的過渡時期，經(jīng)濟(jì)的高速增長，需要大量的投資支持。

　　第二，由起飛過程中的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的特點決定。

　　第三，經(jīng)濟(jì)起飛過程中所需要的資金，可以來自于本國內(nèi)部的資金積累，也可以通過大量吸引外資獲得。

　　第四，在低收入向高收入的過渡時期，特別是剛剛擺脫低收入的因擾以后，消費品工業(yè)的不發(fā)達(dá)，以及低收入階段形成的消費習(xí)慣滯后于國民收入的增長，也在一定程度上制約了消費的過快增長。

　　消費需求與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展

　　可持續(xù)增長緣起于20世紀(jì)下半葉以來，人們對環(huán)境與發(fā)展問題的反思和創(chuàng)新。1992年在巴西里約熱內(nèi)盧召開的“聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會”，是人類實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重大轉(zhuǎn)折點。《21世紀(jì)議程》是這次大會通過的重要文件，也是可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的行動方案。通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與合理布局，發(fā)展高新技術(shù)，實行清潔生產(chǎn)和文明消費，協(xié)調(diào)環(huán)境與發(fā)展的關(guān)系，使社會的發(fā)展既能滿足當(dāng)代人的需求，又不對后人需求的滿足構(gòu)成危害，最終達(dá)成社會、經(jīng)濟(jì)、資源與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的目的。

　　經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展是指在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不僅重視經(jīng)濟(jì)增長的數(shù)量，更關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。

　　實施經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展所需具備的條件

　　(1) 樹立公正為本的發(fā)展理念。這里的公正是指人與自然、人與他人、人與后人之間的公正。

　　(2)在生產(chǎn)和消費方面設(shè)立節(jié)儉資源的經(jīng)濟(jì)體系;

　　(3)發(fā)展綠色導(dǎo)向的科技體系;這一體系包括高薪技術(shù)、環(huán)保技術(shù)和使用技術(shù)三個有機(jī)部分。

　　(4)實施共同行動的系統(tǒng)工程。為保證可持續(xù)發(fā)展的有效實施，應(yīng)該實現(xiàn)政府宏觀調(diào)控，企業(yè)自覺遵守，公眾積極參與。

　　三種不同的消費模式

　　1.同步型消費：是指消費水平、國民收入和勞動生產(chǎn)率增長速度基本保持一致。消費的提高與國內(nèi)生產(chǎn)發(fā)展基本相適應(yīng)。

　　基本條件是：政府干預(yù)較少的市場經(jīng)濟(jì)體制，在這種體制下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長與國內(nèi)消費需求的提高關(guān)系很密切。

　　2.早熟型消費：是指消費方式超越了本國經(jīng)濟(jì)增長所處的階段。

　　3.滯后型消費：是指消費水平的提高長期落后于生產(chǎn)發(fā)展。

　　首先，從積極方面看，在一國經(jīng)濟(jì)處于起飛前的準(zhǔn)備、起飛過程的時候，經(jīng)濟(jì)的高速增長需要大量的投資支持，工業(yè)化的發(fā)展使得第二產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重大幅度上升，中間需求對經(jīng)濟(jì)增長的推動作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于最終消費需求。

　　其次，從消極作用來看，現(xiàn)實中，滯后型消費模式的實現(xiàn)，大多是借助于政府力量，如果這種消費模式選擇的時機(jī)不當(dāng)，或者消費長期停滯不前或增長緩慢，都會對經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展帶來一些消極的影響。

　　此外，滯后型消費模式的實現(xiàn)，還需要一些條件：

　　第一，經(jīng)濟(jì)處于起飛階段;

　　第二，有廣闊的出口市場。

　　現(xiàn)階段中國消費模式的選擇

　　1.建國以來消費模式選擇的利弊

　　改革前我國的消費模式屬于滯后型消費。

　　經(jīng)濟(jì)體制改革以來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略上發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制改革和城市經(jīng)濟(jì)體制改革的結(jié)果，使居民消費水平得到較快的增長。

　　2.消費模式選擇的依據(jù)

　　消費模式的選擇要考慮本國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段，以及各種消費模式的特點及其產(chǎn)生的條件。

　　發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗表明，工業(yè)化加速時期，大體是人均國民生產(chǎn)總值從500美元至1000美元的變動時期。

　　主要特點有：

　　第一，隨著經(jīng)濟(jì)的增長，第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)和產(chǎn)值比重不斷下降，第二、三產(chǎn)業(yè)的比重不斷上升。

　　第二，在實現(xiàn)人均國民生產(chǎn)總值1000美元階段，第二產(chǎn)業(yè)的就業(yè)和產(chǎn)值比重上升幅度最大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第三產(chǎn)業(yè)比重的上升幅度。

　　第三，工業(yè)部門比重的變動對于經(jīng)濟(jì)增長率變動的作用最突出，說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依靠工業(yè)增長，依靠工業(yè)比重的擴(kuò)大。

　　3.我國現(xiàn)階段消費模式的選擇

　　鑒于我國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段性特征，我國應(yīng)當(dāng)采用適度滯后型消費模式。目的在于保證工業(yè)化加速時期經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展所需要的資金。通過提高儲蓄率，增加投資，推動經(jīng)濟(jì)的高速增長。

　　判斷消費的增長速度是否合理，應(yīng)該考慮兩個標(biāo)準(zhǔn)。

　　第一，有較高的經(jīng)濟(jì)增長速度。

　　第二，消費率保持在合理的區(qū)間。

　　現(xiàn)階段的適度消費就是盡快提高消費率。因此，我們主張消費的適度滯后，并不是要一味降低消費率，而是要保持適度的消費增長速度。

　　消費政策的含義及內(nèi)容

　　1、含義：消費政策是國家在一定時期內(nèi)有關(guān)消費發(fā)展的各種方針、制度及相關(guān)措施的總和，是一國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分。

　　2、目的：在一定時期內(nèi)對消費水平的提高、消費結(jié)構(gòu)的變化及消費方式的變動做出適當(dāng)?shù)囊?guī)劃，以使消費的發(fā)展符合一定時期社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展總戰(zhàn)略的需要，符合國情的需要，保障國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定和協(xié)調(diào)地發(fā)展。

　　3、消費政策包含總體消費政策和具體消費政策。

　　①總體消費政策的任務(wù)就是規(guī)定一定時期內(nèi)消費的總的指導(dǎo)原則，它具有相對穩(wěn)定性。

　　②具體消費政策是對一定時期的消費總量和消費結(jié)構(gòu)，以及社會福利制度和勞動就業(yè)等方面的具體政策規(guī)定。是引導(dǎo)居民消費結(jié)構(gòu)、消費方式和消費質(zhì)量的具體措施。

　　4、消費政策主要包括以下內(nèi)容：

　　(一)有關(guān)消費水平提高的政策：消費水平的提高，主要受收入水平的制約，因此，與消費水平提高有關(guān)的消費政策又可以具體化為

　　(1).居民收入水平的提高與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系

　　(2).消費與儲蓄(積累)的關(guān)系

　　(3).收入分配政策：其中涉及到收入分配的社會目標(biāo)，分配方式和分配機(jī)制。

　　①社會目標(biāo)來看，包括：追求社會收入分配的平均主義、允許一部分人先富起來(允許一定的收入差距的存在)，追求全體人民的福利增長(共同富裕)等。

　　②收入的分配方式包括：按勞分配、按資分配。相關(guān)的政策是指是否允許兩種分配方式同時存在，以哪種方式為主。

　　③收入的分配機(jī)制包括：收入的市場分配(市場機(jī)制)、收入的計劃分配(計劃機(jī)制或行政機(jī)制)。相關(guān)的政策是指是否允許兩種分配機(jī)制同時并存，以哪種機(jī)制為主。

　　(5).福利政策及社會保障政策

　　(二)有關(guān)消費結(jié)構(gòu)變化的政策

　　1.消費品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策：隨著消費需求的變化。是鼓勵某些消費產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而使之與消費需求結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，還是限制某些消費品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而使之對需求的實現(xiàn)進(jìn)行限制。

　　2.消費品市場政策：消費品市場與消費品生產(chǎn)既有密切聯(lián)系又不完全相同，生產(chǎn)通過市場對消費產(chǎn)生制約，消費則通過市場對生產(chǎn)進(jìn)行引導(dǎo)。在消費結(jié)構(gòu)政策中，對于某些鼓勵發(fā)展的消費領(lǐng)域，不僅要鼓勵供給的增長，還要采取各種措施積極培育市場，促進(jìn)需求的增長。

　　消費政策實現(xiàn)的